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25.04.2008
» BNDES apoya consolidación en el sector de telecomunicaciones
El directorio de la empresa de participaciones del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social - BNDESPAR - aprobó el apoyo a la operación de reestructuración de Telemar Participações S/A (TmarPART) por un valor de R$ 2,569 mil millones.
“La reestructuración societaria será decisiva para la consolidación prevista de dos operadoras, Oi y Brasil Telecom, lo que resultará en la creación de un grupo con escala eficiente, estrategia empresarial alineada, capacidad de crecimiento y porte para competir internacionalmente en el sector de telecomunicaciones”, afirmó el presidente del BNDES, Luciano Coutinho. “Además, se crea una nueva competidora con red integrada nacionalmente en telefonía celular y en transmisión de datos, aumentando la competencia en el mercado brasileño, beneficiando a consumidores y usuarios. Es obvio que todo ello dependerá de la aprobación de cambios regulatorios por parte de Anatel, después de un amplio proceso de audiencia pública y de discusión con la sociedad”, concluye Coutinho.
El BNDES, mediante su subsidiaria BNDESPAR, ya es accionista de la empresa desde su creación, en 1999, constituida a raíz de la privatización del grupo Telebrás. Es en su condición de socio del emprendimiento que apoya el proceso de reestructuración.
El apoyo del Banco, por lo tanto, configura una operación típica del proceso de gestión de participaciones accionarias de BNDESPAR. Al final del proceso, la empresa del BNDES pasará a tener el 16,89% del capital de la empresa, valor inferior a los actuales 25%. Además de esto, la presencia del Banco en la operación constituye una oportunidad de valorización y generación de liquidez para la empresa y, como consecuencia de ello, para la inversión de BNDESPAR.
“Por ser una operación de renta variable, no utilizaremos recursos del Fondo de Amparo al Trabajador (FAT), ni otras fuentes de recursos institucionales en el proceso de cambio societario de Telemar. Por lo tanto, este apoyo no comprometerá en nada la capacidad de crédito del BNDES para nuevos proyectos de inversión en infraestructura y en la industria. El objetivo del BNDESPAR es fortalecer las empresas brasileñas, su capacidad de crecer, innovar y mejorar su gobernabilidad”, enfatizó Coutinho.
La reestructuración – La operación ocasionará la salida de tres grupos accionistas de la holding, Asseca (GP Investimentos), Lexpart (Citibank y Opportunity) y Alutrens (Banco do Brasil y compañías de seguro privadas), así como la escisión parcial de TmarPART, de modo que la participación en Contax, actualmente controlada por TmarPART, sea segregada en una nueva empresa.
La participación de BNDESPAR prevé la suscripción de R$ 1,239 mil millones en acciones preferenciales nominativas rescatables, emitidas por TmarPART. Con estos recursos, la holding adquirirá las participaciones de Lexpart Participações S/A y de Alutrens Participações S/A en Telemar Participações, equivalentes a 10,275% y 10%, respectivamente. Además de eso, BNDESPAR suscribirá valores mobiliarios por un total de R$ 1,330 mil millones, emitidos por AG Telecom (del grupo Andrade Gutierrez) y LF TEL (del grupo La Fonte).
Por último, BNDESPAR podrá vender aproximadamente 45% de su participación actual en el capital de TmarPART (cerca de 11% del capital de la holding) mediante una subasta pública, con el objetivo de reequilibrar las participaciones en el bloque de control. En esta subasta, tres fondos de pensiones - Petros, de los funcionarios de Petrobras, Funcef, de la Caixa Econômica Federal, y Previ, del Banco do Brasil, tendrán la oportunidad de aumentar sus participaciones en el capital social de TmarPART.
Acuerdo de accionistas – Como práctica habitual en sus participaciones accionarias, la empresa de participaciones del Banco garantizó una serie de salvaguardas en el nuevo acuerdo de accionistas del cual tomará parte.
Por ejemplo, sin el voto de BNDESPAR, la empresa no podrá realizar operaciones que arriesguen la estabilidad del control. BNDESPAR también mantendrá veto calificado sobre asuntos relevantes, como fusiones, escisiones y reestructuraciones societarias en general.
En caso de venta del control a terceros, BNDESPAR tendrá derecho de preferencia y derecho irrestricto de venta conjunta (tag along). Es decir, en caso de venta, podrá optar por ejercer sus derechos de preferencia en la compra, lo que hasta entonces no estaba previsto, o negociar sus acciones, por los mismos precios del controlador, lo que hasta entonces no estaba previsto.
El acuerdo de accionistas, firmado por BNDESPAR, también asegura el mantenimiento de empleos en las dos empresas. El documento determina que Oi y Brasil Telecom deberán mantener el mismo número de puestos de trabajo registrados al 1º de febrero de 2008, por un plazo de tres años.
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