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15.08.2007
» Mejora en la cartera de crédito eleva ganancia del BNDES para R$ 4,4
mil millones en el primer semestre
La ganancia del Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social [BNDES] fue de R$ 4,4
mil millones en el primer semestre de 2007, resultado 34% superior a los R$ 3,3
mil millones obtenidos en el mismo período del año pasado.
La principal razón para el desempeño registrado en los seis primeros meses de 2007 fue la extraordinaria mejora de la cartera de crédito en el período, resultando en una ganancia de R$ 1,2
mil millón, bastante superior al ingreso de reversión de R$ 350 millones calculado en los seis primeros meses de 2006.
Entre los factores que explican tal desempeño está la recuperación parcial de créditos junto al deudor Southern Electric Brasil (R$ 424 millones), resultante de decisión judicial favorable al BNDES. Otro factor relevante para el resultado fue el mejoramiento en la metodología de cálculo del rating de estados y municipios, reflejándose en una expresiva mejora de las finanzas municipales y estatales que tuvo impacto positivo sobre la cartera de préstamos del Banco.
Es importante destacar que estos eventos que contribuyeron para la elevación de la ganancia no deben repetirse en los próximos años, ya que el nivel de incumplimiento se encuentra en apenas 0,3% de la cartera total, nivel bien inferior al promedio del sector bancario. La situación en este semestre fue excepcional, ya que, en circunstancias normales, tratándose de provisiones, el valor es tradicionalmente negativo. En el caso del BNDES, en el período 2002/2006 esta provisión tuvo un promedio, de R$ 1,2
mil millón negativo.
La buena calidad de la cartera de financiamientos del BNDES está reflejada en el elevado índice de financiamientos considerados de bajo riesgo. Del total, 96,8% de los créditos están clasificados entre los niveles de riesgo AA y C, contra 90,9% en los bancos del sistema financiero y 89,5% en los bancos públicos, incluyendo el propio BNDES.
Además de eso, contribuyeron al desempeño semestral del sistema BNDES el resultado bruto de intermediación financiera de R$ 3,1
mil millones, el resultado con participaciones societarias de R$ 2,3
mil millones y los gastos con imposto de renta y contribución social de R$ 1,5
mil millón, ya incluidos efectos de realización de créditos fiscales.
El saldo de la Provisión para Riesgo de Crédito (constituida sobre créditos que están al día y que no están al día conforme definido en la Resolución BACEN 2.682) totalizó R$ 3,8
mil millones, equivalentes a 954% de la cartera de créditos que no están al día, indicando que el montante provisto es más que suficiente para cubrir posibles perdidas con créditos que no están al día.
Reducción de spreads - La ganancia record del BNDES fue obtenida paralelamente a iniciativas que resultaron en menores costos de financiamiento, como la reducción de spreads y la bajada de la Tasa de Interés de Largo Plazo [TJLP] a lo largo del año. Al principio de 2007, el Banco aprobó la reducción de spreads básicos para los segmentos de generación, transmisión y distribución de energía, producción y distribución de gas, ferrovías, puertos, aeropuertos, carreteras, saneamiento y transporte urbano.
Con eso, los spreads básicos quedaron con un promedio de 60% inferiores a los de 2005. Se trata de la segunda bajada de spreads realizada por el BNDES en los dos últimos años - la primera de ellas ocurrió al principio de 2006 - con el objetivo de estimular las inversiones en la economía brasileña. El costo total de los préstamos del BNDES está compuesto por TJLP mas spread básico y spread de riesgo.
Es importante senalar que los cambios en las márgenes del Banco aun no tuvieron impacto material sobre el resultado con intermediación financiera del BNDES, ya que sus créditos son de larga maduración. El efecto de esa reducción deberá ser observado a lo largo de los próximos años.
Indicadores financieros - El patrimonio neto en el primer semestre de 2007 totalizó R$ 23,6
mil millones (en el primer semestre de 2006 fue de R$ 18,7
mil millones), correspondiendo a un patrimonio de referencia (formado por la suma del patrimonio neto y de las deudas subordinadas) de R$ 40,5
mil millones, el más elevado de la historia del Banco. La ampliación del patrimonio de referencia aumenta la capacidad del BNDES de financiar la expansión de las empresas brasileñas, ya que eleva los límites de exposición (límites prudenciales) del BNDES.
El índice de exposición al sector público cerró el semestre en 21,9%, inferior al límite de 45% establecido por el Banco Central. La rentabilidad sobre el Patrimonio Neto medio alcanzó 20,8% en el semestre (19,3% en el primer semestre de 2006).
Los Activos Totales del Sistema BNDES sumaron R$ 190,5 mil millones
en 30/6/2006 (R$ 181,1 mil millones en 30/6/2006), siendo 76,5% representados por la cartera neta de financiamientos y repases (74,5% en junio de 2006).
Desempeño operacional - Los desembolsos del Sistema BNDES sumaron R$ 24,7
mil millones en el 1º semestre de 2007, valor record y que representa un aumento de 35,3% en relación al mismo semestre de 2006. De ese total, R$ 11,6
mil millones fueron destinados al sector industrial, R$ 8,5
mil millones al sector de infraestructura, R$ 2,5 mil millones
a la agropecuaria y R$ 2,1 mil millones al sector de Comercio y Servicios.
Los desembolsos destinados a las micro, pequeñas y medias empresas alcanzaron R$ 7,1
mil millones, representando un aumento de 38,4% en relación al mismo semestre de 2006. Con relación a la modalidad operacional, 31,1% de los recursos fueron desembolsados directamente a los mutuarios, mientras que 68,9% fueron repasados por medio de agentes financieros.
Ingresos y Gastos - El Resultado Bruto de la Intermediación Financiera (Ingresos de Intermediación Financiera menos Gastos de Intermediación Financiera) fue positivo en R$ 3,1
mil millones, representando un aumento de 68,4% en relación al primer semestre de 2006. Los gastos administrativos representaron 0,17% de los activos medios totales.
Renta variable - En la cartera de renta variable se destacan el resultado bruto positivo con alienación de acciones de R$ 1,3
mil millón y el ingreso de dividendos e intereses sobre el capital propio, de R$ 548 millones. Los tributos (Impuesto de Renta - 25% y Contribución Social - 9%) representaron un gasto total de R$ 1,5
mil millón, compuesto por los gastos corrientes de R$ 1,4
mil millón y por el gasto con la realización créditos tributarios de R$ 143 millones.
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