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05.12.2006
» BNDES selecciona más cuatro fondos de venture capital y concluye programa para empresas emergentes
El Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social [BNDES] concluyó la elección de los gestores del Programa de Participación en Fondos de Inversiones, creado en julio de 2005. Fueron seleccionados administradores para cuatro nuevos fondos de inversiones que integran el programa, compuesto por nueve. La elección de los gestores de los cinco primeros fondos ocurrió en la primera ronda del programa, a lo largo del segundo semestre del año pasado e inicio de 2006.
El objetivo del programa es estimular el desarrollo de empresas de pequeño y medio porte con perfil innovador, el emprendedorismo y la cultura de capital de riesgo en Brasil. Para eso, el Banco destinará R$ 260 millones para la suscripción de cuotas de los nueve fondos, que generarán inversiones totales de R$ 1,2
mil millión, que serán invertidos en 80 empresas.
El programa contempla dos fondos de private equity, clasificados como fondos de participación y dirigidos a empresas de mayor porte, y siete de venture capital, destinado a inversión de recursos en empresas emergentes de base tecnológica. La decisión de suscribir cuotas de fondos de private equity - que no están entre las prioridades del programa - vino en función del perfil de las inversiones, presentado al Banco, con foco en logística y gestión.
La participación del BNDES en los fondos de venture capital está limitada a R$ 20 millones por fondo y limitada a 30% del patrimonio comprometido. Ya en los de private equity, el BNDES invertirá hasta R$ 60 millones, por fondo, circunscrito a 20% del patrimonio comprometido. Entre los escogidos, se encuentran fondos destinados a inversión regional, en el caso del Nordeste, y en los sectores de alimentos, tecnología de la información, fármacos y logística. O sea, serán destinados R$ 140 millones para los fondos de empresas emergentes y R$ 120 millones para los fondos de private equity. El plazo total de duración de estos fondos es de 10 años.
Los gestores de los fondos fueron seleccionados por el Banco según los siguientes criterios: el alineamiento de la propuesta del gestor con las prioridades de actuación del BNDES; la experiencia del equipo con capital de riesgo y conocimiento en relación a los sectores donde se realizarán las inversiones; presentación de los negocios en perspectiva; capacidad del gestor en traer nuevos inversionistas; existencia de un comité de inversión, como forum decisorio, habiendo un representante del BNDES; y remuneración del gestor compatible con el tipo y tamaño del fondo.
La creación del Programa de Fondos refleja la visión del BNDES de la importancia, cada vez mayor, de factores intangible para la generación y consolidación de valor en las compañías. El objetivo es invertir en empresas que tendrán capacidad de actuar de forma competitiva, con capital basado en conocimiento, innovación, procesos gerenciales y redes de relación. Se trata de un nuevo modelo de concurrencia, que diverge del actual paradigma industria / infraestructura.
En este nuevo concepto, el desafío de los bancos de desarrollo está en reunir mecanismos de evaluación y medición de los llamados factores intangibles, que comienzan a volverse determinantes en la selección de las futuras empresas vencedoras. El foco del BNDES, en ese nuevo escenario, es el de crear mecanismos y definir técnicas que permitirán evaluar el suceso empresarial de las empresas a medio y largo plazo.
El BNDES fue precursor en la formación de fondos dirigidos hacia micro, pequeñas y medias empresas, actuando en programas de apoyo a la estructuración de fondos de inversión desde 1995. Desde entonces, ya aprobó 18 fondos, además de los nueves creados a partir del nuevo programa.
| Fondo |
Gestor |
| Logística Brasil (private equity) [FIP] |
GP Administração de Recursos S.A. |
| Fundo de Investimento em Participações Governança e Gestão (private equity) |
Governança e Gestão Investimentos Ltda. |
| Fundo
de Participação e Consolidação [FIPAC] |
DGF Gestão de Fundos Ltda. |
| CRP VI Venture |
CRP Companhia de Participações. |
| Stratus VC III |
Stratus Investimentos Ltda. |
| Fundo Empreendedor Brasil |
Gp Asset |
| IMA Fundo de Investimentos em Empresas Emergentes [Fundo
Mercatto] |
Mercatto Gestão de Recursos |
| Fundo
de Investimento RB Nordeste II |
Rio Bravo Investimentos AS |
| Fundo
de Investimentos em Empresas Emergentes Capital Tech |
Invest
Tech Participações e Investimentos Ltda |
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