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BNDES concluye oferta pública de recompra de títulos en el exterior

24/09/2018

 En total, han sido readquiridos títulos con valor nominal de US$ 646,68 millones

Operación va a generar resultado positivo de US$ 178 millones para el Banco
 
El Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) concluye este viernes 21, la oferta pública de recompra voluntaria de títulos que han sido emitidos en el mercado internacional con caducidades en 2019 y 2024. En la operación, los inversores han tenido cinco días para adherir a la propuesta del Banco.
 
BNDES ha recomprado US$ 143,48 millones en valor nominal (al precio del 100%) del título con caducidad en 2019, y US$ 503,20 millones en valor nominal (al precio del 95,70%) del título con caducidad en 2024. En total, han sido recomprados títulos con valor nominal de US$ 646,68 millones.
 
Con eso, en una semana, ha sido posible readquirir cerca del 40 % de los títulos en mercado cuya oferta total (original) era de US$ 1,64 mil millones. Después de la operación, el valor en mercado de los dos títulos (2019 y 2024) ha quedado en torno de US$ 500 millones, que es considerado un volumen adecuado (benchmark) en el mercado internacional en virtud de su alta liquidez.
 
La concreción de la operación de esa recompra producirá un resultado financiero bastante positivo, de US$ 178 millones, para BNDES — tanto en términos de ganancia de capital, dados los precios de recompra con desagio (ganancia de US$ 21 millones), como de orden financiera, dado la cancelación de los bonds y la consecuente extinción de costes futuros sobre las deudas externas que dejan de ser generadas (economía de US$ 157 millones hasta 2024).
 
Además del resultado financiero positivo de US$ 178 millones, el formato de la operación any-and-all tender offer (oferta de recompra integral) transmite dos mensajes importantes del BNDES: la primera, que el Banco no está de acuerdo con el actual nivel de precio en que esos títulos estaban siendo negociados en el mercado internacional; la segunda, que el Banco dispone de otras alternativas atractivas de financiación en el mercado local. 
 
En el futuro, BNDES puede retornar al mercado internacional de bonds, alternativa de captación que realiza desde los años 70, bastando que sea viable captar en condiciones competitivas para que el Banco apoye proyectos de largo plazo. Esa ha sido la segunda vez que BNDES ha realizado una operación tender offer de sus títulos externos. La primera, igualmente con éxito, fue en 2015, cuando BNDES ha recomprado US$ 634 millones en valor nominal.
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